Часто понятие фьючерса вводит в заблуждение некоторых трейдеров относительно имеющихся финансовых инструментов в биржевой торговле – акции, индексы, крипта и т.п..
Если с акциями, индексами или с той же криптой сам смысл торговой сделки простой и понятный - купил за одну цену и продал за другую, то вот с фьючерсами у некоторых возникают сложности в понимании этого финансового инструмента.
Фьючерс - это чисто спекулятивный торговый инструмент (не инвестиции), который можно смело прировнять к «пари» между покупателем и продавцом. Простыми словами, это контракт на продажу базового актива сегодня, но с поставкой на дату исполнения договора.
Т.е. покупатель фьючерса оплачивает товар (базовый актив) по текущей цене на момент заключения сделки (указанной в этом фьючерсе - контракте), а когда ему уже продавец поставит этот товар (в срок исполнения контракта), то покупатель уже с учётом рыночной цены (действующей в этот момент) на этот актив получит либо прибыль, либо убыток. Если цена будет выше той, которую он заплатил, то покупатель будет в плюсе, а продавец в минусе, и наоборот - если цена будет ниже, покупатель будет в минусе, а продавец в плюсе.
Продавец фьючерса – это тот кто дает гарантию на то, что поставит определенный актив в определенный срок по цене указанной в контракте, независимо от того какая она будет на рынке.
Покупатель фьючерса – это тот кто оплатит контракт по указанной в нём стоимости и примет актив себе на баланс в момент исполнения договора, если контракт поставочный. Если контракт расчетный, то биржа произведёт просто стоимостной пересчёт по сделке на дату его исполнения.
На бирже при покупке фьючерса покупатель просто выбирает в терминале условия сделки определенного продавца в которых обычно указаны:
- тип контракта (поставочный или расчётный)
- объем актива (лот)
- обеспечение (если собственных средств не хватает, биржа может предоставить кредитное плечо под покупку лота или других объемов),
- цена контракта (покупки фьючерса)
- дата исполнения контракта (когда происходит полный расчёт по обязательствам)
За все другие детали контракта отвечает биржа – комиссия, штрафы и т.п.
Для участия в сделке достаточно просто купить или продать фьючерс через приложение брокера его торгового терминала.
Покупатель фьючерса обязуется в определенный день выкупить у продавца базовый актив, а продавец фьючерса обязуется поставить его в день исполнения этого контракта.
Большинство фьючерсов на бирже не поставочные, а расчетные.
При поставочном фьючерсе, продавец поставляет (передаёт) покупателю в момент исполнения контракта реальный актив (акции). Покупатель, в данном случае, если текущая рыночная цена этого актива ниже той, которую он уже заплатит продавцу, то чтобы не понести убытки, может выждать определенный период для их прибыльной продажи на бирже. При расчетном фьючерсе, выждать не получится, биржа автоматически произведет расчет по сделке и обновит денежный остаток на счёте покупателя.
Приведем простой пример – как происходит фьючерсная сделка на бирже, и оценим её результат с позиции покупателя и продавца.
На бирже в декабре 2021 г. выставлен фьючерс на продажу акций некоторой компании:
- тип контракта – расчётный
- объем актива - 1 лот (10 акций)
- обеспечение - 100 % (без кредитного плеча).
- цена контракта 10000 руб. (10 акций x 1000 руб.)
- дата исполнения – первый торговый день месяца исполнения (декабрь 2022 г.)
Чрез год, после покупки фьючерса, биржа производит пересчёт остатков на счетах участников сделки с учетом сложившейся рыночной цены на базовый актив (акцию).
То есть, т.к. цена на акцию данной компании выросла на 150 руб. (с 1 000 руб. до 1 150 руб.) к моменту исполнения фьючерса, то на балансе покупателя станет уже 11 500 руб., в т.ч. прибыль (+) 1 500 руб.. Остаток средств на балансе продавца уменьшится на величину его убытка (-) 1 500 руб.
Вот по такому принципу реализуется фьючерсная сделка на бирже.
Одна из важных закономерностей фьючерсной сделки !
При приближении даты исполнения контракта цена фьючерса всегда приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.
И это, естественно. Потому что, если, к примеру, срок исполнения контракта был бы 1-2 дня, то значительное отклонение цены сегодняшнего дня от цены завтрашнего дня на базовый актив лишило бы полностью смысла торговли этим спекулятивным инструментом (все бы скупали активы сегодня, зная, какая цена будет завтра, или наоборот, продавали).
Заработок с помощью данного инструмента основан на необходимости прогнозировать цену в течение длительного периода времени. Именно поэтому во фьючерсной торговле рынок сам находит эффективную цену контракта, которая при приближении даты его исполнения приближается к цене базового актива.
Часто в новостной ленте приходиться видеть такие заголовки, как – «Фьючерсы на золото и нефть WTI подешевели в ходе азиатских торгов».
Это говорит о том, что появились фундаментальные предпосылки к тому, что цена в ближайшем будущем на эти базовые активы будет падать. За счет такого рода новостей, рынок старается цены на фьючерсы приравнять к рыночной цене ближайшей перспективы, потому что вероятность выхода рынка на такой ценовой уровень выросла.
Т.е. заработок на фьючерсах основывается на принципах «гадания» в условиях низкой рыночной предсказуемости, а не наоборот. Поэтому фьючерс - это и есть спекуляция и большой риск, особенно когда торговля осуществляется с помощью кредитного плеча.
Фьючерсы - простыми словами – Как-то Так !
