Как напечатанные деньги попадают в экономику

Чтобы понять, как напечатанные деньги вливаются в экономику, давайте рассмотрим процесс на примере США, используя казначейские и ипотечные бумаги.

Что такое напечатанные деньги?

Когда мы говорим о "напечатанных деньгах", имеем в виду деньги, которые создаёт центральный банк — в данном случае, Федеральная резервная система (ФРС). Это происходит, когда ФРС увеличивает денежную массу, чтобы стимулировать экономику, например, через покупку ценных бумаг.

Как деньги попадают в экономику?

Процесс вливания денег в экономику можно описать следующим образом:

• Покупка ценных бумаг: ФРС покупает казначейские облигации и ипотечные бумаги на открытом рынке. Когда ФРС покупает эти бумаги, она, по сути, дает деньги продавцам (например, банкам или инвестиционным фондам). Эта транзакция увеличивает деньги в обращении.
• Увеличение ликвидности: Получив деньги, продавцы могут использовать их для кредитования, инвестирования или других финансовых операций. Например, банки могут использовать эти средства для кредитования бизнеса и населения.

Роль казначейских и ипотечных бумаг

• Казначейские облигации: Это долговые обязательства, которые выпускает правительство США, чтобы финансировать свои расходы. Когда ФРС покупает эти облигации, она вводит новые деньги в экономику, которые могут использоваться для разнообразных целей: от покупок товаров до кредитования бизнеса.
• Ипотечные бумаги: Эти бумаги обеспечены ипотечными кредитами. Когда ФРС приобретает ипотечные бумаги, это также вносит деньги в экономику, позволяя более доступно финансировать жилищное строительство и улучшая условия для заемщиков.

Теперь понятно, почему необеспеченные товаром деньги способствуют росту инфляции. Деньги вливаются в экономику без оценки того насколько прирастает товара в ней.

Что происходит, если ФРС не реинвестирует

Теперь вернемся к вопросу о том, что происходит, когда ФРС решает не реинвестировать средства, полученные от истечения казначейских и ипотечных бумаг.

• Сокращение ликвидности: Если ФРС не покупает новые облигации на средства, которые она получает от истечений, это означает, что эти деньги не возвращаются обратно в экономику. Например, если 60 миллиардов долларов от казначейских облигаций и 35 миллиардов долларов от ипотечных бумаг не реинвестируются, то эта сумма не будет доступна для новых кредитов, покупок и инвестиций.
• Усложнение финансовых условий: В конечном итоге это может привести к тому, что в экономике станет меньше доступных денег. Для бизнеса это значит, что кредиты могут стать дороже или труднее доступными, а для потребителей — что ипотечные кредиты тоже могут стать менее доступными. Это может замедлить экономический рост.

На постсоветском пространстве, процедура похожая, только все манипуляции осуществляются между Центральным банком и Министерством финансов (Правительством – исполнительной властью) путём покупки и продажи ОФЗ, и других бумаг.