На днях Центральный Банк (ЦБ) РФ значительно повысил учётную ставку сразу с 8,5 % до 12 %. И не секрет, что всему этому послужило беспрецедентное падение курса рубля за последний месяц (с 80 до 100 USD), который, как ни странно, все-таки способствует росту инфляции в условиях проходящей дедоллоризации и процесса структурной перестройки экономики.
Данное событие, конечно же, моментально отразилось на снижении стоимости доллара (падение со 101,48 до 95,32 RUB/USD в течение дня), но, после некоторых комментариев ЦБ, курс рубля опять устремился вверх, что свидетельствует о недостаточной мере со стороны регулятора по стабилизации своей денежной единицы.
В годовом исчислении инфляция выросла до 7,1 % (скорректированный прогноз по 2023 году – 5,7 %), но, по заверению регулятора, уже в 2024 году она вернётся к 4 % уровню.
Какая-то логика со стороны ЦБ, относительно решения по ужесточению денежно-кредитной политики, в сложившихся условиях, есть, т.к. данные действия должны создать привлекательность рынка к рублю, а не наоборот (доллар, евро и т.п.).
Но не совсем понятно, зачем при инфляции менее 8 % (факт/прогноз) регулятор значительно повышает ставку, т.е. на много выше её текущего и прогнозируемого уровня.
Во всём этом есть и «обратная сторона медали»
Привлекательность рубля может вырасти на внутреннем рынке (в основном среди населения), а вот насколько рост ставок по рублёвым ОФЗ (долговым ценным бумагам, выпускаемым правительством РФ), которые составляю основной вал в денежно-кредитных отношениях страны, повлияют на внешнего кредитодателя в условиях санкций и эмбарго, это уже вопрос.
Кроме всего прочего, рост ключевой ставки однозначно окажет своё влияние на экономику РФ, и связано это с тем, что кредитование реального сектора станет не просто дороже, а на много дороже. Не будем уже говорить об ипотеке, которая для населения станет практически не подъемной, если, конечно же, не будут предприняты определенные меры по субсидировании этого процесса.
Ну и само по себе, отток иностранного капитала, что является основной причиной в сегодняшнем падении рубля, возможно никак и не измени в этом плане ситуацию, т.к. это в большей степени политический прецедент, а не экономический.
Конечно, от слабого рубля выигрыш в краткосрочной перспективе получат экспортёры, но вот бизнес, ориентированный на внутренний рынок, будет испытывать не самые лучшие времена.
Сейчас депутатам ГД надо задавать больше вопросы, по поводу падения рубля, не главе ЦБ РФ Эльвире Набиуллиной, а себе – почему процесс структурной перестройки экономики, связанный в основном с реализацией проектов импортозамещения, пока не приносит желаемых результатов.
Значительное повышение учётной ставки для стабилизации рубля – обратная сторона медали – Как-то Так!
