Без лишнего анализа и пафоса - действительно ли, как пишут аналитики, - в целом, у компании всё неплохо.
Что бросается в глаза?
Сразу отмечаем снижение капитализации Северстали при снижении автономии капитала (доли собственного капитала в активах предприятия). Капитализация активов снизилась с 2023 г. по 2024 г. на 126 млн рублей при росте долгов в активах на 10 % (с 38 % до 42 %), что указывает на определённую негативную тенденцию.
Общая денежная ликвидность с остатков 2023 г. была снижена на 245 млн руб., что с большей степенью вероятности свидетельствует о перераспределении активов в инвестиционную составляющую (рост на 89 млн руб. - видно из баланса).
Положительный момент в том, что стоимость внеоборотных активов растёт за счёт ликвидных активов, а не "воздуха" - придуманной индексации (добавочного фонда).
Также заметно снижение краткосрочных долговых обязательств на 56 млн руб. (со 107 млн до 51 млн), но при этом происходит рост кредиторской задолженности на 25 млн руб. (с 54 млн до 79 млн), что при отсутствии роста оборотных активов и наличия на рынке высоких процентных ставок может свидетельствовать о перераспределении текущих долгов под финансирование инвестиционной программы, а не оборотки. Это, в свою очередь, может говорить о ставке Северстали не на текущую прибыль, а на долгосрочное развитие.
Очевидно, ставка делается на завтра, а не на сегодня.
