Статья: S&P 500: Мощное восстановление после августовского обвала - признак силы
Источник: https://ru.investing.com/analysis/article-200314997
Контекст:
В настоящее время рынок благоволит «быкам», и долгосрочный «бычий» тренд остается сильным. Ключевым фактором, поддерживающим эту тенденцию, является устойчивый спрос на долговые инструменты: доходность спекулятивных корпоративных облигаций США достигла самого низкого уровня за последние два года.
Облигации поддерживают «бычий» сценарий
Несмотря на опасения по поводу рецессии, спреды доходности корпоративных облигаций, которые обычно увеличиваются перед и во время рецессий, не сигнализируют о надвигающемся спаде.
Что имеется ввиду - простыми словами
Вопрос потребности в деньгах основных производственных компаний в США входящих в расчётный индекс S&P 500 сейчас решается на ура, за счет чего, по сути, этот индекс и начал мощно расти.
Предпосылка - Все начали скупать их долгосрочные облигации за счёт чего и спрос на эти бумаги на рынке начал превышать предложение, а значит и доходность на них начала снижаться - зачем выставлять процент дохода по ним выше, когда и так скупаются нормально (доходность спекулятивных корпоративных облигаций США достигла самого низкого уровня за последние два года).
По поводу того, что спреды доходности этих долговых бумаг (корпоративных облигаций) обычно увеличиваются перед и во время рецессий. Почему так ?
Спреды доходности корпоративных облигаций представляют собой разницу между доходностью корпоративной облигации и доходностью безрисковой облигации, обычно государственной казначейской облигации того же или аналогичного срока погашения. Этот спред отражает премию, которую инвесторы требуют за риск, связанный с вложением в корпоративные облигации по сравнению с безрисковыми активами.
Во время экономических спадов растет вероятность того, что компании не смогут выполнить свои финансовые обязательства. Инвесторы (те кто покупает их облигации) начинают опасаться, что некоторые корпорации могут столкнуться с трудностями, что приводит к росту спроса на премию за риск. Это выражается в увеличении спредов, поскольку инвесторы требуют более высокой доходности для компенсации повышенного риска.
