Статья: МВФ предупредил о риске для рынка облигаций при повторении ситуации с банком SVB
Источник: https://ru.investing.com/news/economy/article-2297982
Контекст:
Доходность казначейских облигаций достигла максимума, не наблюдавшегося почти 2 десятилетия, на фоне одной из самых экстремальных распродаж облигаций США в истории. По традиции, когда доходность растет, цены на облигации падают, что вызывает банковские потрясения. В марте банк SVB был вынужден продать свои облигации с большими потерями, что спровоцировало отток депозитов и крах этого банка вместе с другими кредиторами.
Что имеется ввиду - простыми словами
Кредиторы (коммерческие банки США) имеют сегодня в своем портфеле активов значительную долю в виде казначейских облигаций США. Другими словами, раньше банки прокредитовали американское правительство под небольшую ставку, до 2-х процентов. Сегодня же время уже больших ставок на длинные долговые бумаги США, по причине жесткой денежно-кредитной политики ФРС.
Если на данный момент случится ситуация, связанная с тем, что основные вкладчики американской банковской системы начнут изымать свои деньги из их пассивов (забирать деньги обратно), это может подвести последних к необходимости распродавать на рынке свои активы - залежавшиеся длинные казначейские долговые бумаги (чтобы обеспечить этот возврат), но уже по низкой цене, т.к. сегодня цена на них не 2 %, как раньше, а около 6 %.
Логично! - Ну зачем кому-то перепокупать долги ФРС по низкой ставке, если сегодня можно дать ей взаймы уже по ставке в 3 раза выше.
Естественно сумма, которую банки смогут вернуть, будет несопоставима с их исходным номиналом (сколько было, когда выкладывались они в эти бумаги), что и может сказаться на том, что из всего проданного этого имущества денег на всех не хватит. А это называется банкротством банковской системы и возможно даже в крупном масштабе.
Похожая ситуация была не так уж давно со всем известным банком SVB, который потом правительство США вытянуло за «уши», включив печатный станок.
Остается только гадать - начнут ли выносить вкладчики американские банки или нет ?
Подоплекой к этому является всё та же политика процентных ставок ФРС и американская экономика, обеспечивающая доходность и платежеспособность своих граждан, бизнеса.
