Нацбанк РБ планирует снижать ставку рефинансирования.
А значит НБ хочет дополнительно простимулировать потребительский спрос за счёт дополнительно выдаваемых дешёвых кредитов и улучшить экономическую состоятельность своего реального сектора.
Во всей этой истории вызывает вопросы то, что тот же НБ оперирует, мягко говоря, спорной статистикой о «переизбытке товаров над деньгами». Складывается ощущение, что делается достаточно формальный вывод: раз товаров много — значит, нужно просто добавить денег.
P.S. Преизбыток товаров, возможно, и есть. Да, склады забиты. Но вот насколько это касается действительно нужных и ликвидных товаров — большой вопрос.
Сдерживание инфляции происходит, скорее, за счёт того, что все уходят в сбережения, а не в текущее потребление, которое обычно её и разгоняет. Но если это «взорвётся», то, как говорится, мало не покажется.
Отсюда и ключевое допущение: что новые деньги пойдут в реальный сектор. Но это как раз неочевидно.
Проблема, на мой взгляд, глубже. Люди сейчас в основном не тратят не потому, что денег нет (сбережения, даже избыточные, у многих, думаю, есть), а потому что вкладываться некуда, особенно в отечественную продуктовую линейку.
На базовые вещи хватает — на хлеб с маслом, слава богу, есть. А всё остальное у многих просто не в приоритете, тем более в условиях зажима по всем фронтам: падения инвестиционной активности, высоких налогов и административных ограничений по всем направлениям.
Нормально думающие люди в таких условиях просто будут пользоваться ситуацией: за счёт «дешёвых денег» можно сегодня подбирать действительно ликвидные активы, которые сейчас на дне. Но это активы, ну уж точно никак не связанные с отечественным реальным сектором, и явно не тот эффект будет получен, на который обычно рассчитывают, вливая деньги в экономику.
Пора бы снять розовые очки.
