В условиях нестабильной экономики ипотечное кредитование становится одним из ключевых факторов, определяющих финансовое состояние как домохозяйств, так и предприятий. Понимание взаимосвязи между ипотекой, инфляцией и общими экономическими условиями важно для прогнозирования финансовых рисков и обеспечения устойчивости рынка недвижимости.
Как ипотечные кредиты воздействуют на экономическую стабильность и какие механизмы приводят к изменению цен ?
Стандартный кругооборот, когда всё в конечном итоге выходит на потребителя.
Многие люди стремятся улучшить свои жилищные условия (демографический фактор играет в этом не последнюю роль). Зачастую заработной платы и сбережений недостаточно для приобретения жилья, поэтому приходится оформлять ипотеку (кредиты на жилье).
Если экономика начинает испытывать сбои, например, из-за дефицита товаров и избытка денег, это может привести к росту цен, что является проявлением инфляции (или, наоборот, сначала может произойти дефляция).
Инфляция в свою очередь требует от Центрального банка повышения учетной процентной ставки. Увеличение ставки делает кредиты более дорогими как для физических лиц, так и для реального сектора экономики (предприятий и организаций), где работают в том числе люди, оформлявшие ипотеку.
В таких условиях реальному сектору становится сложнее вести бизнес, поскольку их издержки растут из-за высоких кредитных ставок. Это вынуждает компании экономить, включая сокращение численности работников и снижение заработной платы. Для многих людей заработная плата является важнейшим источником средств для погашения ипотечных кредитов. В итоге возрастает количество неплатежеспособных заемщиков, что приводит к увеличению токсичности активов у банков и повышает риски невозврата этих кредитов.
В среднем объем ипотечных кредитов, включая финансирование вторичного рынка жилья, составляет около 50% активов банков в некоторых странах, в то время как оставшаяся часть портфеля включают кредиты реальному сектору и межбанковские займы. Таким образом, доля ипотечных кредитов имеет значительное влияние на общий объем кредитования.
Поэтому сегмент недвижимости в экономике является чувствительным фактором её стабильности.