Фьючерсы на акции США выросли в четверг, поскольку инвесторы внимательно изучали решение ФРС по ставке и комментарии председателя Кевина Уорша.
ФРС 16 сентября подняла ставку на 0,25 п.п. до 3,75–4%.
Казалось бы, должно быть наоборот: ставка выше → кредиты дороже → бизнесу сложнее → акции дешевеют.
Так в чём логика инвесторов?
Рынок смотрит не только на то, что сделала ФРС, но и на то, чего от неё ожидали.
Повышение ставки уже было заложено в цены. А после решения инвесторы увидели меньше поводов ждать ещё более жёсткой политики в будущем.
Reuters отмечает, что после решения ФРС долгосрочные доходности американских облигаций снизились. Это поддержало акции, особенно технологические.
То есть получается интересная ситуация: ФРС повышает ставку, что само по себе плохо для акций, но одновременно рынок получает сигнал, что дальнейшее ужесточение может быть не таким сильным, как ожидалось.
Если инфляция будет снижаться, ФРС сможет не повышать ставку дальше. Рынок будет рассчитывать на то, что со временем деньги станут дешевле, а значит, компаниям будет проще привлекать финансирование, развивать бизнес и рассчитывать на рост прибыли в перспективе.
Именно такие ожидания в данном случае и поддерживают рост фондового рынка.
На бирже важен не только сам факт события, но и то, насколько он отличается от ожиданий рынка.
