На сегодняшний день определяющим для курса доллара является цена на нефть и физические объёмы ее продажи, от чего напрямую определяется доходная часть Федерального бюджета РФ.
Динамика цены на нефть - 2021-2024 гг.
В 2021-2022 годах стабильная цена курса валюты в 73 RUB за $ и цена на нефть в среднем в 72 $ определяла сбалансированную экономику и приемлемый уровень бюджетного дохода для РФ.
С 2022 года искусственно погашенная цена курса доллара была поддержана высокой ценой на нефть более 100 $. Однако торговые ограничения и повышенные бюджетные расходы вывели его на новый уровень в 90 RUB за $.
И вот сейчас, отмена клиринга по долларовым операциям (санкции на ММВБ) поспособствовала тому, что система валютного курсообразования перешла напрямую в руки ЦБ РБ (для контроля межбанковского рынка).
Куда пойдет курс при сложившихся условиях ?
С логической точки зрения, укрепление рубля относительно уже сбалансированных торговых отношений в 2022-2023 г. с внешними рынками по ценовому фактору, при установленном курсе в 89 RUB за $, для РФ это экономический подрыв. Плюс повышенные бюджетные расходы (бюджетный дефицит) и неопределённость с деловой активностью Китая и Индии (что определяет спрос на товарные излишки РФ) с учетом текущих тенденций мировой геополитики, не дает оснований к дальнейшему укреплению рубля.
С моей точки зрения, курс будет находиться в коридоре 90-95 RUB при цене нефти 80-85 $. Всё в последующем будет коррелировать с нефтью – ценой и объемами. Перспективы по укреплению рубля слабые в настоящий момент времени.
