На фоне прогрессирующей инфляции в Англии, как и во всей Европе, начали происходить вполне закономерные процессы.
В силу роста цен на энергоресурсы (а в Великобритании большая доля доходов тратится именно на оплату счетов за электроэнергию), происходит достаточно ощутимое экономическое падение реального сектора.
Для сглаживания ситуации правительство Великобритании выработало ряд мер на поддержку своих домохозяйств плюс снижение налогов – стимулирующие меры, связанные с вливанием дополнительной ликвидности в свою экономику и надеждой на некие пути её восстановления за счёт этого.
На фоне дорожающего доллара (ставка ФРС уже 3,25 %), а Англия во много зависимая от импорта страна (именно от американского доллара), назревает ситуация с еще большим подогревом инфляции (ростом цен). Все это естественно начало отпугивать инвесторов и провоцировать их уход от фунта в другие активы – национальная валюта падает.
Но, чтобы избежать прогрессирующей инфляции, Банк Англии начинает всё-таки увеличивать свою учетную ставку (до конца 2022 года ориентир на 5 %), оглядываясь в свою очередь и на риски долгового кризиса (с невозможностью гасить бонды за счёт дорогих обязательств). Как-бы и повышать ставку надо, и реальный сектор как-бы не «положить».
Временный компромисс между правительством и Банком Англии пока найден. Последний заявил о временных целевых покупках долгосрочных гособлигаций сроком примерно 2 недели, с 28 сентября по 14 октября, что сдержит быстрый рост учетной ставки. То есть банк Англии идет на интервенцию за счет внутренних ресурсов (покупает правительственные бумаги, вливая деньги в экономику), а не внешнего долгового рынка. На этом фоне цены на долговые государственные обязательства падают - доходность 10-летних бондов упала на 43 базисных пункта до 4,08%.
Таким образом, правительство Великобритании совместно со своим Банком временно приостанавливают ужесточение денежно-кредитной политики и делают ставку на повышение платёжеспособности своих избирателей. Но на долго ли это отсрочит экономический кризис, связный с необходимостью сбивать инфляцию и подступающей за счёт этого рецессией.
Отметим, что данный сценарий можно наложить и на другие страны Европы, импорт которых во многом зависти от американского бакса. В связи с происходящими событиями, перспектива их погружения в глубокий экономический кризис, уже не далека.
В чём причина падения британского фунта и европейских валют – предвестник экономического кризиса – Как-то Так!
